Conversor de ES a SPY: SPY, ES y conversión a SPX
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Si lees los niveles en uno y operas el otro, necesitas poder pasar un número de uno a otro sin pensarlo mucho. La relación es simple y vale la pena memorizarla, porque equivocarte por un factor de diez es un error fácil de cometer con prisa.
La conversión, en una línea
SPY cotiza a más o menos una décima parte del índice S&P 500. ES cotiza sobre el índice mismo.
Así que para pasar de un nivel de ES a un nivel de SPY, divide entre diez. Para ir al revés, multiplica por diez.
- ES en 6400 corresponde a SPY alrededor de 640.
- SPY en 638.50 corresponde a ES alrededor de 6385.
- Un movimiento de 10 puntos en ES equivale a un movimiento de cerca de 1 punto en SPY.
Esa es toda la conversión. Todo lo de abajo explica por qué es solo aproximada, y cuándo la diferencia es lo bastante grande para importar.
Conversor de ES a SPY
Escribe un precio en cualquier casilla. SPX es aproximadamente SPY por 10, así que la diferencia entre las casillas de ES y SPX es la base del futuro. Para el resultado más cercano, ingresa las cotizaciones de hoy de ES y SPY en las casillas de la razón y el conversor usará la razón en vivo en lugar de 10.
Ratio actual (opcional)
Ratio usado: 10
Por qué la conversión es aproximada
Tres cosas separan los dos números:
- Dividendos. SPY tiene las acciones reales y acumula dividendos entre sus distribuciones trimestrales. Los futuros los descuentan en el precio. Esta es la parte más grande y más predecible de la brecha.
- Costo de acarreo. Un contrato de futuros es una posición financiada, así que su precio incluye un costo de interés hasta el vencimiento. Entre más lejos esté el vencimiento, más grande es este componente.
- Seguimiento y horario. SPY es un fondo con su propia pequeña diferencia de seguimiento, y fuera del horario de contado SPY no opera mientras ES sí.
El efecto práctico: la proporción se desvía lentamente alrededor de 10.0 a lo largo de cada trimestre, y se reinicia en cada roll de futuros. Cerca del vencimiento los dos convergen; justo después de un roll la brecha está en su punto más amplio.
Cuánto vale la diferencia
Toma el precio actual de ES y el precio actual de SPY y divide una vez, al inicio de tu sesión. Eso te da la proporción real del día, y toma cinco segundos.
Para marcar soporte y resistencia, la regla de la décima parte del índice es lo bastante precisa como para que un nivel convertido así caiga dentro del ruido. Para cualquier caso en que unas décimas de punto de SPY cambien tu decisión, calcula la proporción en vivo y convierte con ese número.
El tamaño de los contratos es otra pregunta
Convertir el precio y convertir la exposición son cálculos distintos, y aquí es donde la gente de verdad sale perjudicada.
| Valor de un movimiento de 1 punto del índice | Nocional aproximado | |
|---|---|---|
| ES (E-mini) | USD 50 por punto del índice | ~USD 320000 en 6400 |
| MES (Micro) | USD 5 por punto del índice | ~USD 32000 en 6400 |
| 100 acciones de SPY | USD 100 por punto de SPY, o sea ~USD 10 por punto del índice | ~USD 64000 en 640 |
Un contrato de ES es más o menos la exposición de 500 acciones de SPY. Un MES es más o menos 50 acciones. Si dimensionas en ES como dimensionas en lotes de SPY, estás cargando unas cinco veces lo que crees.
ES a SPX y SPX a ES
SPX es el índice de contado de S&P 500. ES es el contrato de futuros sobre ese índice, así que ambos se cotizan en los mismos puntos del índice y no hace falta ningún divisor. Los dos precios difieren por la base, la diferencia que el mercado de futuros pone por financiamiento y dividendos hasta el vencimiento.
- ES a SPX: resta la base. Si ES está en 6430 y SPX en 6410, la base es de 20 puntos, y un nivel de ES en 6450 queda cerca de 6430 en SPX.
- SPX a ES: suma la base. Un nivel de SPX en 6400 queda cerca de 6420 en ES con la misma base de 20 puntos.
Cuando las tasas de interés están por encima del rendimiento por dividendos, ES opera arriba de SPX, y la base se reduce hacia cero conforme se acerca el vencimiento. El día del roll la base salta, porque el nuevo contrato frontal tiene tres meses más de carry en el precio. Calcula la base una vez al inicio de cada sesión restando el precio de SPX al precio de ES.
SPY a ES
Multiplica el precio de SPY por diez y suma la diferencia de dividendos y carry. SPY 641 equivale a más o menos ES 6410 antes de la diferencia, y unos puntos más arriba una vez que la sumas. La forma más rápida de obtener el número exacto: divide el precio en vivo de ES entre el precio en vivo de SPY en la apertura, y luego multiplica cualquier nivel de SPY por esa razón el resto de la sesión.
| De | A | Regla rápida | Exacto para la sesión |
|---|---|---|---|
| ES | SPY | Divide entre 10 | Divide entre (precio de ES / precio de SPY) |
| SPY | ES | Multiplica por 10 | Multiplica por (precio de ES / precio de SPY) |
| ES | SPX | Resta la base | Nivel de ES menos (precio de ES menos precio de SPX) |
| SPX | ES | Suma la base | Nivel de SPX más (precio de ES menos precio de SPX) |
| SPX | SPY | Divide entre 10 | Divide entre (precio de SPX / precio de SPY) |
Cuántos contratos de ES equivalen a tu posición
Para dimensionar ES frente a una posición que ya entiendes, compara dólares por punto del índice.
- 1 contrato de ES: USD 50 por punto del índice.
- 1 contrato de MES: USD 5 por punto del índice.
- 100 acciones de SPY: cerca de USD 10 por punto del índice.
- 1 contrato de opciones de SPX: USD 100 por punto del índice del movimiento del subyacente con una delta de 1.
Ejemplo resuelto: una posición de 1000 acciones de SPY se mueve cerca de USD 100 por punto del índice, lo mismo que 2 contratos de ES o 20 contratos de MES. Un trader con 300 acciones de SPY tiene cerca de USD 30 por punto de exposición, que son 6 contratos de MES y ningún número entero de contratos de ES. Los micros existen justo para ese hueco.
Una segunda comprobación es el valor nocional. Con ES en 6400, un contrato controla cerca de USD 320000 del índice. Divide el tamaño de tu cuenta entre ese número antes de subir el tamaño, y recuerda que el margen es un depósito y no dice nada de cuánto puede perder la posición en una sola sesión.
Cuál operar realmente
Cuál operar es una decisión aparte de la conversión. Depende del tamaño de la cuenta, del horario y del tratamiento fiscal. La comparación de SPY vs. ES vs. NQ lo analiza, y el tamaño de posición en futuros micro cubre específicamente cómo dimensionar MES.
Los Planes de Trading diarios publican niveles de SPY y ES lado a lado, así que en la práctica rara vez necesitas convertir a mano.
Preguntas frecuentes
¿Cómo convierto un precio de ES a un precio de SPY?
Divide entre diez. ES 6400 equivale más o menos a SPY 640. Divide el precio actual de ES entre el precio actual de SPY una vez al inicio de la sesión si quieres la proporción exacta del día.
¿Por qué SPY no es exactamente una décima parte de ES?
Los dividendos que se acumulan en SPY, el costo de financiamiento incluido en el precio del futuro y la pequeña diferencia de seguimiento del propio fondo. La brecha es más amplia justo después de un roll trimestral y se reduce hacia el vencimiento.
¿Cuántas acciones de SPY equivalen a un contrato de ES?
Unas 500 acciones. ES vale USD 50 por punto del índice, y 100 acciones de SPY valen cerca de USD 10 por punto del índice, así que un ES equivale a unos cinco lotes de SPY.
¿Cuántas acciones de SPY equivalen a un contrato de MES?
Unas 50 acciones. MES es una décima parte de ES, a USD 5 por punto del índice.
¿Cómo convierto SPX a ES?
Suma la base, la diferencia entre el precio de ES y el precio de SPX. Revisa la diferencia al inicio de cada sesión, porque se reduce hacia el vencimiento y salta el día del roll.
¿Cuántos contratos de ES equivalen a 1000 acciones de SPY?
Cerca de 2. 1000 acciones de SPY se mueven cerca de USD 100 por punto del índice, y cada contrato de ES se mueve USD 50 por punto del índice.
¿Cuántos contratos de MES equivalen a un contrato de ES?
Diez. MES vale USD 5 por punto del índice y ES vale USD 50 por punto del índice.
¿La misma conversión funciona para NQ y QQQ?
La idea sí, pero el divisor es otro y se desvía más. QQQ sigue al Nasdaq-100 con una proporción distinta a la que usa SPY para seguir al S&P 500, así que calcula la proporción actual con precios en vivo cada vez.
Las especificaciones de los contratos las fija el CME y pueden cambiar. Los precios usados arriba son ilustrativos. Contenido educativo. No es asesoría de inversión.
Contenido solo educativo. No es asesoría de inversión.