Little Bird TradingConversión de ES a SPY: los números
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Si lees los niveles en uno y operas el otro, necesitas poder pasar un número de uno a otro sin pensarlo mucho. La relación es simple y vale la pena memorizarla, porque equivocarte por un factor de diez es un error fácil de cometer con prisa.
La conversión, en una línea
SPY cotiza a más o menos una décima parte del índice S&P 500. ES cotiza sobre el índice mismo.
Así que para pasar de un nivel de ES a un nivel de SPY, divide entre diez. Para ir al revés, multiplica por diez.
- ES en 6400 corresponde a SPY alrededor de 640.
- SPY en 638.50 corresponde a ES alrededor de 6385.
- Un movimiento de 10 puntos en ES equivale a un movimiento de cerca de 1 punto en SPY.
Esa es toda la conversión. Todo lo de abajo explica por qué es solo aproximada, y cuándo la diferencia es lo bastante grande para importar.
Por qué la conversión es aproximada
Tres cosas separan los dos números:
- Dividendos. SPY tiene las acciones reales y acumula dividendos entre sus distribuciones trimestrales. Los futuros los descuentan en el precio. Esta es la parte más grande y más predecible de la brecha.
- Costo de acarreo. Un contrato de futuros es una posición financiada, así que su precio incluye un costo de interés hasta el vencimiento. Entre más lejos esté el vencimiento, más grande es este componente.
- Seguimiento y horario. SPY es un fondo con su propia pequeña diferencia de seguimiento, y fuera del horario de contado SPY no opera mientras ES sí.
El efecto práctico: la proporción se desvía lentamente alrededor de 10.0 a lo largo de cada trimestre, y se reinicia en cada roll de futuros. Cerca del vencimiento los dos convergen; justo después de un roll la brecha está en su punto más amplio.
Cuánto vale la diferencia
Toma el precio actual de ES y el precio actual de SPY y divide una vez, al inicio de tu sesión. Eso te da la proporción real del día, y toma cinco segundos.
Para marcar soporte y resistencia, la regla de la décima parte del índice es lo bastante precisa como para que un nivel convertido así caiga dentro del ruido. Para cualquier caso en que unas décimas de punto de SPY cambien tu decisión, calcula la proporción en vivo y convierte con ese número.
El tamaño de los contratos es otra pregunta
Convertir el precio y convertir la exposición son cálculos distintos, y aquí es donde la gente de verdad sale perjudicada.
| Valor de un movimiento de 1 punto del índice | Nocional aproximado | |
|---|---|---|
| ES (E-mini) | USD 50 por punto del índice | ~USD 320000 en 6400 |
| MES (Micro) | USD 5 por punto del índice | ~USD 32000 en 6400 |
| 100 acciones de SPY | USD 100 por punto de SPY, o sea ~USD 10 por punto del índice | ~USD 64000 en 640 |
Un contrato de ES es más o menos la exposición de 500 acciones de SPY. Un MES es más o menos 50 acciones. Si dimensionas en ES como dimensionas en lotes de SPY, estás cargando unas cinco veces lo que crees.
Cuál operar realmente
Cuál operar es una decisión aparte de la conversión. Depende del tamaño de la cuenta, del horario y del tratamiento fiscal. La comparación de SPY vs. ES vs. NQ lo analiza, y el tamaño de posición en futuros micro cubre específicamente cómo dimensionar MES.
Los Planes de Trading diarios publican niveles de SPY y ES lado a lado, así que en la práctica rara vez necesitas convertir a mano.
Preguntas frecuentes
¿Cómo convierto un precio de ES a un precio de SPY?
Divide entre diez. ES 6400 equivale más o menos a SPY 640. Divide el precio actual de ES entre el precio actual de SPY una vez al inicio de la sesión si quieres la proporción exacta del día.
¿Por qué SPY no es exactamente una décima parte de ES?
Los dividendos que se acumulan en SPY, el costo de financiamiento incluido en el precio del futuro y la pequeña diferencia de seguimiento del propio fondo. La brecha es más amplia justo después de un roll trimestral y se reduce hacia el vencimiento.
¿Cuántas acciones de SPY equivalen a un contrato de ES?
Unas 500 acciones. ES vale USD 50 por punto del índice, y 100 acciones de SPY valen cerca de USD 10 por punto del índice, así que un ES equivale a unos cinco lotes de SPY.
¿Cuántas acciones de SPY equivalen a un contrato de MES?
Unas 50 acciones. MES es una décima parte de ES, a USD 5 por punto del índice.
¿La misma conversión funciona para NQ y QQQ?
La idea sí, pero el divisor es otro y se desvía más. QQQ sigue al Nasdaq-100 con una proporción distinta a la que usa SPY para seguir al S&P 500, así que calcula la proporción actual con precios en vivo cada vez.
Las especificaciones de los contratos las fija el CME y pueden cambiar. Los precios usados arriba son ilustrativos. Contenido educativo. No es asesoría de inversión.
Contenido solo educativo. No es asesoría de inversión.