Positionsstorlek för traders och investerare

Två personer kan ta exakt samma affär, samma nivå, samma stopp, samma mål, och den ena ökar kontot medan den andra sprängar det. Skillnaden är storleken. Positionsstorleken avgör hur mycket en enda felaktig idé kostar dig, och du har full kontroll över den innan marknaden gör något alls. Den här guiden ger dig formlerna, uträknade i dollar, för att göra en riskbudget till ett konkret antal aktier eller kontrakt.

Börja med risken

Storleken är resultatet av en beräkning. Ordningen är alltid:

• 1. Bestäm risken per affär i dollar. En regel med fast andel knyter detta till kontots värde, vanligen 0.5% till 2% av kontot per affär. På ett konto på 50000 US$ är 1% lika med 500 US$ i risk. Det talet är din budget, och den ändras inte för att ett upplägg "känns" bättre.
• 2. Mät stoppavståndet. Avståndet från din ingång till det pris som visar att idén var fel, i dollar per aktie, eller i punkter eller tickar per kontrakt.
• 3. Dela. Storlek = riskbudget ÷ risk per enhet. Det är allt.

Dimensionering med fast andel har en nyttig egenskap: när kontot växer växer positionsstorleken med det, och efter en förlustserie krymper dollarrisken automatiskt eftersom kapitalbasen är mindre. Det är en naturlig broms för drawdowns och en accelerator för vinnare.

Räkneexempel, dimensionera aktier (SPY eller vilken aktie som helst)

Säg att du har ett konto på 50000 US$ och använder en regel på 1%, så att din budget blir 500 US$ per affär. En nivå i handelsplanerna antyder att SPY är värd en swingingång nära 540 US$, och att ogiltigförklaringen, där idén helt enkelt är fel, ligger på 531 US$. Ditt stoppavstånd är 9 US$ per aktie (540 US$ − 531 US$).

Aktier = 500 US$ ÷ 9 US$ = 55 aktier (avrunda nedåt, aldrig uppåt förbi din budget). Den positionen kostar ungefär 29700 US$ av köpkraften och riskerar ungefär 495 US$ om stoppen fylls som planerat. Se 495 US$ som en planerad siffra. En snabb marknad eller ett nattligt gap kan fylla dig sämre och driva den verkliga förlusten förbi den. Lägg märke till att positionsstorleken, 55 aktier, följer av stoppen. Snäva åt stoppen till 4,50 US$ så köper samma budget på 500 US$ 111 aktier. Vidgar du den till 18 US$ köper den 27. Dollarrisken ligger fast medan antalet aktier anpassas.

Räkneexempel, dimensionera kontrakt (terminer på ES och NQ)

Terminer lägger till ett steg: du räknar om stoppen från punkter till dollar med kontraktsmultiplikatorn innan du delar. De vanliga aktieindexkontrakten:

• ES (E-mini S&P 500): 50 US$ per punkt. MES (Micro): 5 US$ per punkt.
• NQ (E-mini Nasdaq-100): 20 US$ per punkt. MNQ (Micro): 2 US$ per punkt.

Med samma budget på 500 US$: de dagliga nivåerna markerar swingstöd för ES på 5320, priset återerövrar nivån och du går lång på 5324 med en stopp på 5314: en stopp på 10 punkter. Risk per kontrakt = 10 punkter × 50 US$ = 500 US$. Alltså 500 US$ ÷ 500 US$ = ett ES-kontrakt. Det är hela budgeten på ett enda kontrakt, utan utrymme att addera utan att bryta regeln, och precis som med aktier är 10 punkter den planerade förlusten.

Här gör mikrokontrakten nytta. Samma affär i MES riskerar 50 US$ per kontrakt (10 × 5 US$), så budgeten på 500 US$ räcker till 10 MES-kontrakt: du kan trappa in eller ut ett mikrokontrakt i taget, utan att behöva binda dig helt till ett kontrakt i full storlek. På ett mindre konto är det skillnaden mellan att dimensionera rätt och att hoppa över affären.

Anpassa storleken efter volatiliteten

Stoppavståndet bör spegla hur mycket instrumentet faktiskt rör sig. När marknaden är lugn kan stopparna ligga snävare och samma dollarbudget köper större storlek. När volatiliteten ökar måste ärliga stopp vara bredare, vilket automatiskt tvingar ned storleken. Det är en fördel: det håller din dollarrisk stabil medan marknadens beteende förändras under dig. Felet är att hålla storleken konstant och låta ett bredare verkligt spann i det tysta göra en "1%-affär" till en 3%-affär. Ordlistan för daytrading-nivåer förklarar termerna bakom nivåerna du dimensionerar kring: motstånd, stöd, pivot och på sidlinjen.

Håll koll på korrelerad exponering

Att dimensionera varje affär till 1% lämnar ändå din totala risk över 1% om affärerna rör sig tillsammans. Lång ES, lång NQ, lång megacap-tech och lång QQQ beter sig under stress som en enda position på 4% med samma makrodrivkraft. Fråga dig innan du lägger till om den nya positionen verkligen sprider risken eller bara uttrycker en uppfattning du redan har. En koncentrationsgräns, till exempel högst 2% av den samlade risken i ett tema, skyddar dig de dagar då allt korrelerar åt samma håll.

Så passar det in i metoden bakom handelsplanerna

Rapporterna ger dig två av de tre indata som dimensioneringen behöver. Handelsplanerna markerar vilka instrument som har upplägg och vilka som står på sidlinjen, och de publicerade nivåerna ger tydliga, objektiva ogiltigförklaringspunkter att mäta stoppavståndet från. Du står själv för den tredje, din riskbudget, och räkningen ovan gör resten, så att storleken varje session härleds ur en regel. Se priserna för vad som ingår i varje nivå.

Endast utbildningsinnehåll. Ingen investeringsrådgivning.