趋势跟踪：时间周期与入场

趋势跟踪是押注已经启动的走势会继续。听起来很简单，这正是陷阱所在。识别趋势很容易，上升的50日均线一目了然。难的是区分你该买入的正常回调，和你不该买入的反转第一波，并且要在图表确认之前就做出判断。本指南讲的就是这个决定：如何定义一个你真正能交易的趋势，在哪里加仓，在哪里退出，以及方向如何随你的持仓周期而变化。

先定义趋势，再交易趋势

给趋势一个你能在每根K线上核对的定义。最持久的定义是结构加参照：上升趋势是上升均线之上的更高高点和更高低点，下降趋势则相反。如果价格在创出更低的高点，而20日均线仍向上倾斜，你面对的是一个带着故事的区间。

选择与你持仓时间相匹配的参照。日内，锚定VWAP或交易时段开盘区间的中点能告诉你谁在掌控。几天到几周，上升的20日或50日均线是主干。几个月，200日线是“顺势”与“逆势”的分界。参照的意义是客观地回答一个问题：参与者的行动方向是否仍然如我所想？当价格在回落后重新被接受在参照上方，趋势完好。当它被接受在下方并停留在那里，趋势就进入了观察期。

实例：买入回调

假设ES已经缓慢上行了两周，交易计划列出的支撑位在5540。它涨到5600，然后在三个交易时段内回调到5545，刚好在这条线上方，成交量萎缩，也没有负面催化因素。这是教科书式的延续候选：价格回落到价位附近休整而没有跌破，回调背后的力量正在减弱。

因为强势而追买5600，会让趋势交易者同时得到最差的入场价和最宽的止损。更好的入场方式是等回调在5545附近止跌，然后在动能收复时买入：更高的低点正在形成，买家在这个位置上方重新入场。在5552附近入场，止损设在回调低点和该价位下方（比如5533，因为在5540下方站稳就会破坏这个形态），第一目标回到5600的前高。这大约是19点的风险，对应到第一目标约48，而这段走势已经证明它能运行60。你与偏向保持一致，在强势中的弱势处入场，并有一个由报告本身定义的失效点。当回调穿过5540并被接受在下方时，你不要摊低成本，你计划的那笔交易已经不存在了。

回调与反转：值钱的区别

每一笔亏损的趋势交易，都是被当作回调来对待的反转。健康的回调和真正的破位，通常在三个可观察的方面有所不同：

力度。回调在成交量下降、波幅较小的情况下缓慢下滑，符合获利了结的特征。反转则伴随成交量放大和宽幅下跌的K线。真正的卖家出现时，盘面更嘈杂。
相对于结构的深度。回调守住前一个更高的低点和参照线。一旦价格跌破最近的波段低点，并被接受在上升均线下方，“浅幅回落”就不再是诚实的描述。
背景。在双向、有序的盘面中，回调最终向上。同样的回落如果发生在催化事件期间，如美联储、财报季、宏观重新定价，则可能是均值本身在移动。

如果你在入场之前说不出把“回调”变成“反转”的确切价格，你手里的只是附带一张图表的希望。

方向取决于你的时间周期

“趋势向上”在你说明是对谁而言之前，是一句不完整的话。同一个品种可以同时是三种不同的交易：

日内交易者（日内）：顺着当天掌控方向，在VWAP收复和开盘区间突破处做延续交易。一只股票可以是在数周下降趋势之中的干净日内上升趋势。
交易者（几天到几周）：在更高时间周期已经看好的品种上，买入回踩上升20日线的回调。这是经典的趋势持有方式，在弱势中加仓，跟随结构移动止损。
投资者（几周到几个月）：在200日线之上跟随主趋势，完全忽略日内的震荡。你的“回调”是一次为期两周的调整。

交易计划发布下一个交易时段的日内交易价位。持仓数周的趋势跟踪者按另一个时钟运作，所以在你自己的时间周期上交易趋势，永远不要从你不会持有的周期上借用信心。

趋势交易在哪里出问题

追逐延伸行情。在你已经错过的走势远端买入，意味着用区间顶部的价格换最宽的止损。等待趋势会给你的回调。
趋势各阶段使用固定仓位。早期趋势、成熟趋势和衰竭趋势值得不同程度的进取。在拉伸过度、参与度低的走势中仍用同样的仓位，就是好趋势在末尾把利润还回去的方式。
相关性集中。当六笔多头趋势交易都依赖同一个宏观驱动因素，比如利率下降、美元走强、某一板块的领涨，你持有的其实是一个仓位，只是分成了六张单。当市场阶段转向，它们会一起转向。

交易计划如何配合

趋势交易需要一个价位来界定趋势在哪里被证明是错的。每日交易计划为每个交易时段发布阻力位、支撑位和最近的枢轴点，并在没有价位时让该品种空仓观望。公布的每日价位同时也是你的失效点，MyLinedChart会把它们画到你的图表上，这样你可以专注观察价格在价位处的行为，线已经替你画好。

如果这些术语对你很陌生，先看交易计划术语表，了解阻力位、支撑位和枢轴点的准确定义，再看每日价位的使用方法，了解如何把它们变成计划。要判断在某一天趋势是否真的是合适的工具，是趋势还是震荡，是扩张还是平衡，波动率阶段手册会告诉你，盘面提供的是不是趋势行情，还是今天需要别的做法。

仅供教育参考，不构成投资建议。