順勢交易：時間週期與進場

趨勢跟隨是押注已經在進行中的走勢會持續下去。聽起來很簡單，而這正是陷阱。看出趨勢很容易，上升的50日均線一目了然。困難的部分，是區分你要買進的正常回檔，與你不該買進的反轉第一段，而且要在圖表確認是哪一種之前就做出判斷。本指南談的就是這個決定：如何定義一個你真正能交易的趨勢、在哪裡加碼、在哪裡退場觀望，以及方向如何隨你的持有期間而改變。

在交易趨勢之前先定義它

給趨勢一個你能在每根 K 棒上檢查的定義。最持久的一種是結構加上參照：上升趨勢是在上升的移動平均線之上形成更高的高點與更高的低點，下降趨勢則相反。如果價格正在形成更低的高點，而20日均線卻向上傾斜，你面對的是一個附帶故事的區間。

選擇與你持有期間相符的參照。日內來說，錨定 VWAP 或時段開盤區間的中點，能告訴你誰掌控局面。持有數天到數週，上升的20日或50日均線是主幹。持有數月，200日線是「順著潮流」與「逆著潮流」之間的界線。參照的目的是客觀地回答一個問題：參與者是否仍然朝著我認為的方向移動？當價格在下跌後重新被接受在參照之上，趨勢就保持完整。當價格被接受在參照之下並停留在那裡，趨勢就進入警戒狀態。

實例：買進回檔

假設ES已經緩步上漲兩週，而交易計畫列出的支撐在5540。它漲到5600，然後在三個交易時段內回檔到5545，剛好在該線之上，成交量萎縮，也沒有負面催化劑。這是教科書式的延續候選：價格在價位上休息而沒有跌破，而回檔背後的力道正在減弱。

因為5600強勢就追進去，是趨勢交易者同時得到最差進場價和最寬停損的方式。比較好的進場，是等回檔在5545附近停住，然後在動能重新出現時買進：形成較高的低點，買方在該價位之上重新進場。在5552附近進場，停損放在回檔低點和該價位之下（比如5533，因為跌破5540並守在其下就會破壞這個設定），第一個目標回到5600的前高。這大約是19點的風險，對應到第一個目標約48，而這段走勢已經顯示它可以走到60。你與偏向一致，在強勢中的弱勢進場，並有報告本身所定義的失效點。當回檔穿過5540並被接受在其下時，你不要向下平均成本，因為你計畫的那筆交易已不復存在。

回檔與反轉：值得付出代價的區分

每一筆虧損的趨勢交易，都是被當成回檔看待的反轉。健康的回檔與真正的崩壞，通常在三個可觀察的方面有所不同：

力道。回檔在成交量下降、波動幅度小的情況下緩緩下滑，與獲利了結一致。反轉則伴隨成交量擴大和寬幅的下跌 K 棒。真正的賣方出現時，行情更喧鬧。
相對於結構的深度。回檔會守住前一個較高的低點和參照。一旦價格跌破最後一個波段低點，並被接受在上升均線之下，「淺幅回落」就不再是誠實的說法。
背景。在雙向、有秩序的行情中，回檔會向上化解。同樣的下跌若發生在催化劑期間，例如聯準會、財報季、總經重新定價，可能是均值本身在移動。

如果你在進場之前說不出把「回檔」變成「反轉」的確切價格，你擁有的只是一個附帶圖表的期望。

方向取決於你的時間框架

「趨勢向上」在你說清楚是對誰而言之前，是一句不完整的話。同一個標的可以同時是三種不同的交易：

當沖交易者（日內）：順著當天主導方向，在 VWAP 收復和開盤區間突破處交易延續行情。一檔股票可能在數週的下降趨勢之中，出現乾淨的日內上升趨勢。
交易者（數天到數週）：在較大時間框架已經看好的標的上，買進回測上升20日線的回檔。這是典型的趨勢持有：在弱勢時加碼，並在結構後方移動停利停損。
投資人（數週到數月）：在200日線之上跟隨主要趨勢，完全忽略日內的來回震盪。你的「回檔」是為期兩週的修正。

交易計畫發布的是下一個交易時段的當沖價位。持有數週的趨勢跟隨者運用的是不同的時鐘，所以請在你自己的時間框架上交易趨勢，並且絕不向你不會持有的時間範圍借用信心。

趨勢交易的破功處

追逐延伸。買進你已經錯過的走勢的遠端，代表用區間頂部的價格換取最寬的停損。等待趨勢會給你的回檔。
在趨勢各階段使用固定的部位大小。早期趨勢、成熟趨勢和衰竭趨勢，值得不同程度的積極性。在已經拉伸、參與度低的走勢中仍用同樣的部位大小，就是好趨勢在最後把獲利吐回去的原因。
相關性集中。當六筆做多的趨勢交易全都依賴同一個總經驅動因素，例如利率下降、美元強勢、單一類股領漲，你持有的其實是一個部位，卻分在六張單子下。當行情階段轉向，它們會一起轉向。

交易計畫如何搭配

趨勢交易需要一個價位，用來定義趨勢在哪裡被證明是錯的。每日交易計畫為每個交易時段發布壓力、支撐和最近的軸心，若沒有任何價位，就讓該商品觀望。已發布的每日價位同時也是你的失效點，而MyLinedChart會把它們畫在你的圖表上，所以你觀察的是價位上的行為，線已經為你畫好。

如果這些術語對你來說很陌生，請先看交易計畫詞彙表，了解壓力、支撐和軸心的確切定義，再看每日價位使用方法，了解如何把它們變成計畫。要判斷在特定一天趨勢是否真的是合適的工具，是趨勢行情還是震盪行情、擴張還是平衡，波動率階段操作手冊會告訴你，行情提供的是趨勢工具，還是今天需要別的東西。

僅供教育用途。不構成投資建議。