SPI 200-futures: specificaties en handelstijden

De SPI is hoe de meeste Australische traders intraday blootstelling krijgen aan de ASX 200. Het is het futurescontract op de S&P/ASX 200-index, het wordt bijna de klok rond verhandeld, en in de nachtsessie wordt een groot deel van de gap van de volgende dag bepaald. Dit is de eenvoudige uitleg: wat het contract is, wat het waard is en wanneer het wordt verhandeld.

Wat de SPI 200 eigenlijk is

"SPI" is een afkorting van Share Price Index. De ASX SPI 200 is een futurescontract met als onderliggende waarde de S&P/ASX 200-index, de maatstaf van de 200 grootste en meest liquide bedrijven die aan de ASX genoteerd zijn. Wie één SPI-contract koopt, neemt een positie in op waar die index heen gaat, zonder een van de aandelen daarin te bezitten.

Je ziet de SPI genoteerd naast de contante index. Ze lopen nauw gelijk en wijken 's nachts van elkaar af: de futures worden buiten de contante handelsuren van ASX verhandeld, dus 's nachts beweegt de SPI terwijl de index stilstaat. Dat verschil tussen beide om 10:00 laat de SPI zien wat er gebeurde terwijl Australië sliep.

Contractspecificaties

	ASX SPI 200	Mini SPI 200
Onderliggende waarde	S&P/ASX 200-index	S&P/ASX 200-index
Waarde per indexpunt	AU$ 25	AU$ 5
Minimale tick	1 indexpunt, dus AU$ 25	1 indexpunt, dus AU$ 5
Contractmaanden	maart, juni, september, december	maart, juni, september, december
Laatste handelsdag	De handel in het aflopende contract stopt op de derde donderdag van de afwikkelmaand om 12 uur 's middags Sydneyse tijd
Afwikkeling	Contant afgewikkeld

De rekensom die telt: bij AU$ 25 per punt, met de index rond 8000, heeft één SPI-contract ongeveer AU$ 200000 aan blootstelling. Een beweging van 20 punten is AU$ 500. Dat is een grote positie voor een beginner, en daarom bestaat de Mini met een vijfde van de nominale waarde.

Handelstijden

De SPI kent twee sessies, een dagsessie en een nachtsessie, en samen beslaan ze het grootste deel van de 24 uur. Alle tijden hieronder zijn Sydneyse tijd.

• Dagsessie: 9:50 tot 16:30.
• Nachtsessie: 17:10 tot 7:00 zolang de Verenigde Staten op zomertijd zitten, die loopt van de tweede zondag in maart tot de eerste zondag in november.
• Nachtsessie: 17:10 tot 8:00 in de rest van het jaar, van de eerste zondag in november tot de tweede zondag in maart.

Let op waaraan de grens van de nachtsessie vastzit: de zomertijd in de VS. Het sluitingstijdstip schuift twee keer per jaar een uur op, op Amerikaanse data. Heb je een regelgebaseerd proces met een vast ingesteld einde van de sessie, dan gaat het op die twee ochtenden ongemerkt stuk.

Waarom de nachtsessie belangrijker is dan de dagsessie

De contante markt van de ASX opent om 10:00 met een gap die al is ingeprijsd. Die gap is 's nachts ontstaan, in de SPI, als reactie op Europa en daarna op de sessie in de VS. Tegen de tijd dat de contante index opent, is de reactie grotendeels al geweest.

In de praktijk betekent de nachtelijke gap dat de niveaus die voor de Australische opening tellen uren eerder zijn gezet, in dunne nachtelijke handel. Daarom worden de niveaus van de ASX in de Australische Handelsplannen gepubliceerd op basis van de SPI, want de contante index alleen mist de beweging van die nacht.

Hoe het zich verhoudt tot de Amerikaanse indexfutures

Als je ES of NQ hebt verhandeld, voelt de SPI qua structuur vertrouwd en qua liquiditeit heel anders. Het is een kleinere markt. Spreads lopen in de rustige delen van de nachtsessie meer op, en omvang beweegt de prijs sneller dan in ES. Positiegroottes die op ES werken, zijn op de SPI daardoor vaak al te agressief. De vergelijking van SPY, ES en NQ behandelt de Amerikaanse kant.

FAQ

Wat zijn de handelstijden van SPI 200?

Dagsessie 9:50 tot 16:30 Sydneyse tijd. Nachtsessie 17:10 tot 7:00 tijdens de zomertijd in de VS, en 17:10 tot 8:00 daarbuiten. Het einde van de nachtsessie volgt de klokwijziging in de VS.

Hoeveel is één SPI 200-contract waard?

AU$ 25 per indexpunt. Met de ASX 200 rond 8000 is dat ongeveer AU$ 200000 aan blootstelling per contract. De Mini SPI 200 is AU$ 5 per punt, een vijfde daarvan.

Wat is het verschil tussen de SPI 200 en de ASX 200?

De ASX 200 is de index zelf. De SPI 200 is het futurescontract op die index. De index beweegt alleen tijdens de contante handelsuren van ASX; de futures blijven 's nachts doorhandelen, en daarom lopen ze voor de opening uiteen.

Wat is de ticksize van de SPI?

Eén indexpunt, dat is AU$ 25 op het volledige contract en AU$ 5 op de Mini.

Wanneer verloopt het SPI-contract?

Per kwartaal, in maart, juni, september en december. De handel in het aflopende contract stopt op de derde donderdag van de afwikkelmaand om 12 uur 's middags Sydneyse tijd, en het wordt contant afgewikkeld.

Wordt de SPI contant afgewikkeld of fysiek geleverd?

Contant afgewikkeld. Bij expiratie wisselen er geen aandelen van eigenaar.

De contractspecificaties worden vastgesteld door de ASX en kunnen veranderen. Controleer de actuele specificaties bij de ASX of je broker voordat je gaat handelen. Alleen educatieve inhoud, geen beleggingsadvies.

Voor de volledige contractvoorwaarden, inclusief margin en de SFE-naam die sommige brokers nog gebruiken, zie de contractspecificaties van de SPI 200.