Futures su SPI 200: specifiche e orari di negoziazione

L'SPI è il modo in cui la maggior parte dei trader australiani ottiene esposizione al ASX 200 durante la giornata. È il contratto future sull'indice S&P/ASX 200, viene negoziato quasi 24 ore su 24 e la sessione notturna è il momento in cui si decide buona parte del gap del giorno dopo. Questa è la versione semplice: che cos'è il contratto, quanto vale e quando viene negoziato.

Che cos'è davvero l'SPI 200

"SPI" è l'abbreviazione di Share Price Index. Il ASX SPI 200 è un contratto future il cui sottostante è l'indice S&P/ASX 200, il benchmark delle 200 società quotate su ASX più grandi e più liquide. Comprare un contratto SPI significa prendere posizione su dove andrà quell'indice, senza possedere nessuna delle azioni che lo compongono.

Vedrai l'SPI quotato accanto all'indice cash. I due si muovono in modo molto simile e si separano durante la notte: i future vengono negoziati fuori dall'orario cash di ASX, quindi di notte l'SPI si muove mentre l'indice resta fermo. Quel divario tra i due alle 10:00 è l'SPI che ti dice che cosa è successo mentre l'Australia dormiva.

Specifiche del contratto

	ASX SPI 200	Mini SPI 200
Sottostante	Indice S&P/ASX 200	Indice S&P/ASX 200
Valore per punto indice	25 A$	5 A$
Tick minimo	1 punto indice, quindi 25 A$	1 punto indice, quindi 5 A$
Mesi di scadenza	Marzo, giugno, settembre, dicembre	Marzo, giugno, settembre, dicembre
Ultimo giorno di negoziazione	La negoziazione del contratto in scadenza termina a mezzogiorno, ora di Sydney, del terzo giovedì del mese di liquidazione
Regolamento	Regolato in contanti

L'aritmetica che conta: a 25 A$ per punto, con l'indice intorno a 8000, un contratto SPI comporta circa 200000 A$ di esposizione. Un movimento di 20 punti vale 500 A$. È una posizione molto grande per un principiante, ed è per questo che esiste il Mini, con un quinto del valore nozionale.

Orari di negoziazione

L'SPI prevede due sessioni, una diurna e una notturna, e insieme coprono la maggior parte delle 24 ore. Tutti gli orari qui sotto sono ora di Sydney.

• Sessione diurna: dalle 9:50 alle 16:30.
• Sessione notturna: dalle 17:10 alle 7:00 mentre gli Stati Uniti sono in ora legale, che va dalla seconda domenica di marzo alla prima domenica di novembre.
• Sessione notturna: dalle 17:10 alle 8:00 per il resto dell'anno, dalla prima domenica di novembre alla seconda domenica di marzo.

Nota a che cosa è legato il limite della sessione notturna: l'ora legale statunitense. La chiusura si sposta di un'ora due volte l'anno, nelle date americane. Se hai un processo basato su regole con la fine della sessione scritta nel codice, quelle sono le due mattine in cui si rompe senza avvisare.

Perché la sessione notturna conta più di quella diurna

Il mercato cash di ASX apre alle 10:00 con un gap già incorporato nel prezzo. Quel gap si è formato durante la notte, nell'SPI, in reazione all'Europa e poi alla sessione statunitense. Quando apre l'indice cash, la reazione è in gran parte già avvenuta.

In pratica, il gap notturno significa che i livelli che contano per l'apertura australiana sono stati fissati ore prima, in scambi notturni sottili. È anche il motivo per cui i livelli di ASX nei Piani di trading australiani sono pubblicati sull'SPI, perché il solo indice cash non coglie il movimento notturno.

Il confronto con i future sugli indici statunitensi

Se hai operato su ES o NQ, l'SPI ti sembrerà familiare nella struttura e molto diverso nella liquidità. È un mercato più piccolo. Gli spread si allargano di più nelle parti tranquille della sessione notturna e le dimensioni muovono il prezzo più facilmente che su ES. Per questo solo motivo, un dimensionamento della posizione che funziona su ES spesso è troppo aggressivo sull'SPI. Il confronto tra SPY, ES e NQ tratta il lato statunitense.

FAQ

Quali sono gli orari di negoziazione di SPI 200?

Sessione diurna dalle 9:50 alle 16:30, ora di Sydney. Sessione notturna dalle 17:10 alle 7:00 durante l'ora legale statunitense, e dalle 17:10 alle 8:00 negli altri periodi. La fine della sessione notturna segue il cambio d'ora degli Stati Uniti.

Quanto vale un contratto SPI 200?

25 A$ per punto indice. Con l'ASX 200 intorno a 8000, sono circa 200000 A$ di esposizione per contratto. Il Mini SPI 200 vale 5 A$ per punto, un quinto.

Qual è la differenza tra SPI 200 e ASX 200?

L'ASX 200 è l'indice vero e proprio. L'SPI 200 è il contratto future su quell'indice. L'indice si muove solo durante l'orario cash di ASX; i future continuano a essere negoziati di notte, ed è per questo che divergono prima dell'apertura.

Qual è la dimensione del tick sull'SPI?

Un punto indice, pari a 25 A$ sul contratto intero e a 5 A$ sul Mini.

Quando scade il contratto SPI?

Ogni trimestre, a marzo, giugno, settembre e dicembre. La negoziazione del contratto in scadenza termina a mezzogiorno, ora di Sydney, del terzo giovedì del mese di liquidazione, e il regolamento avviene in contanti.

L'SPI è regolato in contanti o con consegna fisica?

Regolato in contanti. Alla scadenza non passa di mano nessuna azione.

Le specifiche dei contratti sono stabilite da ASX e possono cambiare. Conferma le specifiche attuali con ASX o con il tuo broker prima di operare. Solo contenuto educativo, non è consulenza finanziaria.

Per i termini completi del contratto, compresi il margine e la denominazione SFE ancora usata da alcuni broker, consulta le specifiche del contratto SPI 200.