Positiegrootte voor microfutures op basis van tickrisico

Microfutures bestaan om één specifiek probleem op te lossen: de standaard E-mini-contracten bewegen te veel geld per punt voor een klein account om verantwoord de omvang te bepalen. Op de E-mini S&P 500 (ES) is één punt US$ 50 waard. Op de E-mini Nasdaq-100 (NQ) is één punt US$ 20 waard. Eén verstandige stop op beide kan meer dollars in gevaar brengen dan een account van US$ 5000 ooit in één trade zou mogen blootstellen. Micro's lossen het probleem van de korrelgrootte op, en de rekensom moet nog steeds voorop staan.

De twee contracten en wat een tick waard is

Je hebt maar een handvol getallen nodig om micro's goed te dimensioneren. Leer ze uit je hoofd:

MES (Micro E-mini S&P 500): multiplier van US$ 5 per indexpunt. De minimale tick is 0.25 punten, dus elke tick is US$ 1,25 waard. Een heel punt (vier ticks) is US$ 5.
MNQ (Micro E-mini Nasdaq-100): multiplier van US$ 2 per indexpunt. De minimale tick is 0.25 punten, dus elke tick is US$ 0,50 waard. Een heel punt (vier ticks) is US$ 2.

Elke micro is precies een tiende van zijn E-mini-moedercontract (ES is US$ 50/punt, NQ is US$ 20/punt). Die stap van een tiende is het hele punt: je kunt erdoor in en uit schalen in eenheden die klein genoeg zijn om de stopafstand je risico te laten bepalen.

De formule voor positiegrootte

Positiegrootte loopt maar in één richting, van je risicobudget omlaag naar een aantal contracten.

Stap 1, bepaal het risico in dollars per trade. Kies een vaste fractie van het account, meestal 0.5% tot 1%. Op een account van US$ 5000 bij 1% is dat US$ 50 per trade.
Stap 2, meet de stop in punten. Die komt uit de structuur, waar je idee ongelijk heeft.
Stap 3, reken de stop om naar dollars per contract. Vermenigvuldig de stopafstand (in punten) met de multiplier (US$ 5 voor MES, US$ 2 voor MNQ).
Stap 4, deel. Contracten = risicobudget / risico in dollars per contract, en rond dan af naar beneden.

Rekenvoorbeeld: een account van US$ 5000 op MES

Stel dat de futures-Handelsplannen ES neerzet als stijgend naar een duidelijke supportplank, en je plan is om long in te stappen bij die plank. Je invalidatie ligt 6 punten onder de instap; als de prijs er doorheen gaat, klopt de setup niet en ben je eruit.

Risicobudget: 1% van US$ 5000 = US$ 50.
Stopafstand: 6 punten × US$ 5/punt = US$ 30 risico per MES-contract.
Contracten: US$ 50 / US$ 30 = 1.67 → rond af naar beneden op 1 contract.

Eén contract riskeert US$ 30, ruim onder het plafond van US$ 50. Als je structurele stop in plaats daarvan maar 2 punten was (US$ 10 per contract), zou hetzelfde budget van US$ 50 5 contracten toestaan (US$ 50 / US$ 10). Dat is de korrelgrootte die micro's je geven: hoe strakker en scherper de invalidatie, hoe meer eenheden je kunt dragen bij hetzelfde totale risico. De stop bepaalt de omvang.

MNQ loopt heter, pas je aan

De Nasdaq beweegt in grotere puntschommelingen, dus stops op basis van ruwe punten op MNQ zijn meestal breder. Stel hetzelfde budget van 1% (US$ 50) en een structurele stop van 30 punten op MNQ: 30 × US$ 2 = US$ 60 per contract. Dat overschrijdt al US$ 50, dus het eerlijke antwoord is deze trade past niet bij een account van US$ 5000 bij 1% risico: je laat hem lopen, of je accepteert dat je hem niet in omvang kunt nemen. Micro's maken kleine accounts haalbaar, en sommige setups zijn nog steeds te groot voor ze. Een berekening van positiegrootte die "nul contracten" teruggeeft, is de formule die haar werk doet.

Waar micro-dimensionering stilletjes misgaat

Slippage negeren in het stopbudget. Je stop van 6 punt kan in een snelle tape op 7 of 8 punten worden gevuld. Rond events behandel je verwachte slippage als onderdeel van de stop en reken je die mee voordat je de omvang bepaalt.
Gecorreleerde micro's opstapelen. Tegelijk long MES en long MNQ is één gehefboomde gok op Amerikaanse aandelen. Tel hun risico in dollars op tegen één budget.
Round-turn-commissies die minieme stops opeten. Een contract van US$ 1,25 tick met een stop van 2 tick riskeert US$ 2,50, terwijl commissies voor micro's bij particulieren vaak ongeveer US$ 1 round-turn bedragen (beide kanten samen), zo'n 40% van het risico op die trade. Bij zeer strakke microstops wordt transactiekosten een serieus deel van het risico.
Vaste aantallen contracten over regimes heen. Dezelfde "3 contracten" dragen meer risico als de volatiliteit verdubbelt. Bepaal de omvang elke keer vanuit de huidige stopafstand.

Hoe het past bij de methode van Handelsplannen

Positiegrootte is de tweede helft van het proces. De eerste helft is weten waar risico nemen de moeite waard is. Gebruik de dagelijkse niveaus voor ES en NQ om instap en invalidatie uit structuur te bepalen, en gebruik hoe je de dagelijkse niveaus gebruikt om te beoordelen of de omstandigheden het dragen van omvang überhaupt rechtvaardigen. Als een instrument zonder setup is of de tape expandeert, is de gedisciplineerde zet minder micro's, ook als je overtuiging hoog voelt. Termen als pivot en support staan beschreven in de woordenlijst met daytrade-niveaus. De volledige futures-Handelsplannen dekt de niveaus van ES, NQ, SPY en QQQ waar deze voorbeelden naar verwijzen.

De ene regel om te onthouden

Contractprecisie helpt alleen als ze is ingepakt in echte risicodiscipline. Bepaal eerst de dollars, laat de structurele stop het risico per contract bepalen, deel, rond naar beneden af en reken slippage en correlatie mee voordat je klikt. Doe dat consequent en micro's worden wat ze bedoeld zijn te zijn: een manier om een goede setup uit te drukken in een omvang die een klein account echt kan overleven.

Verder lezen

Bronnen

Alleen educatieve inhoud. Geen beleggingsadvies.

Voor de gelijkwaardige omvang in aandelen werkt de omrekening van ES naar SPY uit hoeveel aandelen SPY één contract ES of MES werkelijk waard is.