Futuros do SPI 200: especificações e horários de negociação

O SPI é como a maioria dos traders australianos tem exposição ao ASX 200 durante o dia. É o contrato futuro sobre o índice S&P/ASX 200, negocia quase 24 horas e a sessão noturna é onde boa parte do gap do dia seguinte é decidida. Esta é a versão simples: o que é o contrato, quanto vale e quando negocia.

O que o SPI 200 realmente é

"SPI" é a sigla de Share Price Index. O ASX SPI 200 é um contrato futuro cujo ativo subjacente é o índice S&P/ASX 200, a referência das 200 maiores e mais líquidas empresas listadas na ASX. Comprar um contrato SPI é assumir uma posição sobre o rumo desse índice, sem possuir nenhuma das ações que o compõem.

Você verá o SPI cotado ao lado do índice à vista. Os dois andam muito próximos e se afastam durante a noite: os futuros negociam fora do horário do mercado à vista de ASX, então durante a madrugada o SPI se move enquanto o índice fica parado. Essa diferença entre eles às 10:00 é o SPI mostrando o que aconteceu enquanto a Austrália dormia.

Especificações do contrato

	ASX SPI 200	Mini SPI 200
Ativo subjacente	Índice S&P/ASX 200	Índice S&P/ASX 200
Valor por ponto do índice	AU$ 25	AU$ 5
Tick mínimo	1 ponto do índice, ou seja, AU$ 25	1 ponto do índice, ou seja, AU$ 5
Meses de contrato	Março, junho, setembro, dezembro	Março, junho, setembro, dezembro
Último dia de negociação	A negociação do contrato que vence termina ao meio-dia no horário de Sydney na terceira quinta-feira do mês de liquidação
Liquidação	Liquidação financeira

A conta que importa: a AU$ 25 por ponto, com o índice perto de 8000, um contrato SPI carrega cerca de AU$ 200000 de exposição. Um movimento de 20 pontos vale AU$ 500. É uma posição grande para um iniciante, e por isso o Mini existe, com um quinto do valor nocional.

Horários de negociação

O SPI tem duas sessões, uma diurna e uma noturna, e juntas cobrem a maior parte das 24 horas. Todos os horários abaixo são no horário de Sydney.

• Sessão diurna: das 9:50 às 16:30.
• Sessão noturna: das 17:10 às 7:00 enquanto os Estados Unidos estão no horário de verão, que vai do segundo domingo de março ao primeiro domingo de novembro.
• Sessão noturna: das 17:10 às 8:00 no resto do ano, do primeiro domingo de novembro ao segundo domingo de março.

Veja a que o limite da sessão noturna está ligado: o horário de verão dos EUA. O fechamento muda uma hora duas vezes por ano, em datas americanas. Se você tem um processo baseado em regras com o fim da sessão fixo no código, essas são as duas manhãs em que ele quebra em silêncio.

Por que a sessão noturna importa mais que a diurna

O mercado à vista de ASX abre às 10:00 com um gap já precificado. Esse gap foi formado durante a noite, no SPI, reagindo à Europa e depois à sessão dos EUA. Quando o índice à vista abre, a reação já aconteceu em grande parte.

Na prática, o gap noturno significa que os níveis que importam para a abertura australiana foram definidos horas antes, em um pregão noturno fino. É também por isso que os níveis do ASX nos Planos de Trade da Austrália são publicados sobre o SPI, já que o índice à vista sozinho perde o movimento da madrugada.

Como ele se compara aos futuros dos índices dos EUA

Se você já operou ES ou NQ, o SPI vai parecer familiar na estrutura e muito diferente na liquidez. É um mercado menor. Os spreads se alargam mais nas partes calmas da sessão noturna, e o tamanho da ordem move o preço com mais facilidade do que no ES. O dimensionamento de posição que funciona no ES costuma ser agressivo demais no SPI só por isso. A comparação entre SPY, ES e NQ cobre o lado dos EUA.

FAQ

Quais são os horários de negociação do SPI 200?

Sessão diurna de 9:50 às 16:30 no horário de Sydney. Sessão noturna das 17:10 às 7:00 durante o horário de verão dos EUA, e das 17:10 às 8:00 fora dele. O fim da sessão noturna acompanha a mudança de horário nos EUA.

Quanto vale um contrato SPI 200?

AU$ 25 por ponto do índice. Com o ASX 200 perto de 8000, isso dá cerca de AU$ 200000 de exposição por contrato. O Mini SPI 200 vale AU$ 5 por ponto, um quinto disso.

Qual é a diferença entre o SPI 200 e o ASX 200?

O ASX 200 é o próprio índice. O SPI 200 é o contrato futuro sobre esse índice. O índice só se move durante o horário do mercado à vista de ASX; os futuros continuam negociando durante a noite, e é por isso que eles se afastam antes da abertura.

Qual é o tamanho do tick do SPI?

Um ponto do índice, que equivale a AU$ 25 no contrato cheio e AU$ 5 no Mini.

Quando vence o contrato SPI?

Trimestralmente, em março, junho, setembro e dezembro. A negociação do contrato que vence termina ao meio-dia no horário de Sydney na terceira quinta-feira do mês de liquidação, e a liquidação é financeira.

O SPI tem liquidação financeira ou entrega física?

Liquidação financeira. Nenhuma ação troca de mãos no vencimento.

As especificações do contrato são definidas pela ASX e podem mudar. Confirme as especificações atuais com a ASX ou com sua corretora antes de operar. Conteúdo apenas educacional, não é aconselhamento de investimento.

Para os termos completos do contrato, incluindo margem e o nome SFE ainda usado por algumas corretoras, veja as especificações do contrato SPI 200.