先物の取引セッションの計画：時間帯ごとの流動性

先物はほぼ24時間取引されていて、同じESやNQのチャートでも、日曜夕方のGlobexの開始から金曜の大引けまでの間に、3つか4つの別の市場のように振る舞います。取引セッションの計画とは、そのすべてを1つのやり方で取引しないということです。夜間、現物の寄り付き、昼の閑散時間、大引けには、それぞれ独自の流動性と参加者がいて、別の時間帯向けに作ったプランをそれぞれのやり方で痛めつけます。

取引する前に1日の地図を描く

指数先物はCMEのGlobexプラットフォームで1日24時間近く、日曜の夕方から金曜の午後まで取引され、毎日短いメンテナンスの中断があります。この切れ目のない値動きの中に、4つのはっきり異なる局面が隠れています。

夜間（Globex、おおむね夕方から寄り付き前まで）。板が薄く、スプレッドが広く、アジアと欧州の時間帯や予定された経済指標で動きます。出来高の少ない午前3時にきれいに持ちこたえた水準も、ニューヨークの参加者が来たとたんに一気に割られることがあります。
現物の寄り付き（米東部時間9:30）。1日の中で参加が最も集中する時間です。夜間のポジションが判断に変わります。スピードは最も速く、スリッページは最も大きく、最初の15〜30分が1日の流れを決めます。
昼の閑散時間（おおむね正午から米東部時間1:30）。出来高が細ります。値幅が縮み、ブレイクアウトはレンジ内に押し戻され、「わかりやすい」動きが止まります。午前の良いトレードの利益を、退屈から吐き出してしまうのがこの時間帯です。
午後と大引け。出来高が戻り、トレンドが再開するか反転し、次の取引セッションに向けたポジション調整が最後の1時間を動かします。

それぞれの局面で別の想定が必要です。

取引セッションに合わせてサイズを決める

先物の仕組みは変わらない一方で、環境のリスクは変わります。E-mini S&P 500（ES）では1ティックは0.25指数ポイントで、1ポイントの価値は$50なので、1ティックは$12.50、1ポイントは4ティックです。E-mini Nasdaq-100（NQ）も1ティックは0.25ポイントですが、1ポイントの価値は$20なので1ポイントは$20で、NQはふつうESより1回の動きのポイント数がずっと大きくなります。落とし穴は、ストップの距離をどの取引セッションでも同じにしてしまうことです。

具体例：ESのあるセットアップで、静かな昼の時間帯には4ポイントのストップが必要だとします。これは16ティック、1枚あたり$200のリスクです。同じ構造上のストップでも、価格が数秒で4ポイント動き約定が滑る9:30の寄り付きでは、ノイズに耐えるために現実的には8〜10ポイント、1枚あたり$400〜$500が必要になるかもしれません。枚数を同じにしておくと、「ルール」は何も変えていないのに、いつの間にかリスクが2倍になっています。取引セッションの計画では、その環境が実際に必要とするストップからサイズを決めることでこれを防ぎます。決まった金額のリスクを取り、その取引セッションに必要なストップを測り、枚数はその計算から出します。荒れた寄り付きでは、枚数を減らすか、マイクロ版（MES/MNQ）を使ってリスクを正直に保つことが多くなります。

トレードプランの方法とのつながり

トレードプランはこの問題を前提に作っています。各レポートではES、SPY、NQ、QQQほか19市場について、事前に計画したレジスタンス、ピボット、サポートの水準を公開し、水準がない銘柄は見送りにします。この毎日の水準は取引セッションの前に決まっているので、値動きの性格が変わっても、1つの方向の見方を取引セッションの切り替わりを通して持ち続けられます。ESがサポートの水準の上で持ちこたえているなら、夜間にその水準まで下げることと、現物の寄り付きで水準を奪回することは、同じ話を2回しているだけです。寄り付きでそのまま突き抜けたら、局面が変わったということです。見送りの銘柄は、その取引セッションは様子を見るべきだというレポートからの合図です。これらの表示が実際に何を意味するかは毎日の水準の使い方をご覧ください。

繰り返せる取引セッションの手順

寄り付き前：夜間のレンジ、その日に公開された水準、予定されている経済指標を確認します。上抜けたらロング、下抜けたらショートのシナリオを、それぞれエントリー、無効化、最初のターゲットとともに書き出します。
現物の寄り付き：1日の中で最も速く、最もギャップが出やすく、スリッページが最も大きい状況を想定します。準備したシナリオと公開された水準が一致するときだけ、寄り付き用の（小さめの）リスクで取引します。
昼：値幅の縮小を想定します。ブレイクアウトは証明されるまで疑ってかかります。ここでの適切なトレード回数はゼロであることもよくあります。
午後と大引け：フルサイズに戻る前に、午前の見方がまだ有効かを確かめ直し、ポジションを閉じるか、夜間のリスクを意図して計画します。

取引セッションに合わせるとは、自分の想定を、時間帯ごとの相場のマイクロストラクチャーに合わせることです。それをしやすくする事前計画の水準が欲しいなら、それこそがレポートが届けるものです。無料の取引セッションのレビューと、Proの次の取引セッションの水準についてはトレードプランと料金をご覧ください。

出典

教育目的のコンテンツです。投資助言ではありません。