Little Bird TradingSPI 200先物：仕様と取引時間
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SPIは、オーストラリアのトレーダーの多くが日中にASX 200のエクスポージャーを得るための手段です。S&P/ASX 200指数を対象とする先物契約で、ほぼ24時間取引され、翌日のギャップの多くは夜間取引で決まります。ここでは、契約の中身、その価値、取引時間をわかりやすく説明します。
SPI 200とは実際に何か
「SPI」はShare Price Indexの略です。ASX SPI 200は、ASX上場の時価総額と流動性が上位200社で構成される指標、S&P/ASX 200指数を原資産とする先物契約です。SPIを1枚買うことは、その指数の行方にポジションを取ることで、構成銘柄の株はひとつも保有しません。
SPIは現物指数と並べて表示されます。両者は密接に連動し、夜間に離れます。先物はASXの現物の取引時間外にも取引されるため、夜間は指数が止まっている間もSPIが動きます。午前10時の両者の差は、オーストラリアが寝ている間に何が起きたかをSPIが教えてくれているものです。
取引要項
| ASX SPI 200 | ミニSPI 200 | |
|---|---|---|
| 原資産 | S&P/ASX 200指数 | S&P/ASX 200指数 |
| 1指数ポイントあたりの価値 | A$25 | A$5 |
| 最小ティック | 1指数ポイント、つまりA$25 | 1指数ポイント、つまりA$5 |
| 限月 | 3月、6月、9月、12月 | 3月、6月、9月、12月 |
| 最終取引日 | 満期を迎える限月の取引は、決済月の第3木曜日のシドニー時間正午に終了 | |
| 決済 | 差金決済 | |
押さえておくべき計算：1ポイントあたりA$25で、指数が8000付近なら、SPI 1枚は約A$200000のエクスポージャーになります。20ポイントの値動きでA$500です。初心者には大きなポジションで、だからこそ想定元本が5分の1のミニがあります。
取引時間
SPIは日中取引と夜間取引の2つの取引セッションがあり、合わせて24時間の大半をカバーします。以下の時刻はすべてシドニー時間です。
- 日中取引：午前9:50から午後4:30まで。
- 夜間取引：米国が夏時間の間は午後5:10から午前7:00まで。米国の夏時間は3月の第2日曜日から11月の第1日曜日までです。
- 夜間取引：それ以外の期間、つまり11月の第1日曜日から3月の第2日曜日までは、午後5:10から午前8:00まで。
夜間取引の区切りが何に連動しているかに注意してください。米国の夏時間です。終了時刻は年に2回、米国の日付で1時間ずれます。取引セッションの終了時刻を固定で組み込んだルールベースの手順を使っているなら、その2回の朝に知らないうちに不具合が出ます。
夜間取引が日中取引より重要な理由
ASXの現物市場は、すでにギャップが織り込まれた状態で午前10時に寄り付きます。そのギャップは夜間にSPIで、欧州、続いて米国の取引セッションに反応して生まれたものです。現物指数が寄り付く頃には、反応の大部分はすでに終わっています。
実際には、オーストラリアの寄り付きで重要な水準は、何時間も前の薄い夜間取引で決まっていたことになります。オーストラリアのトレードプランがASXの水準をSPIに基づいて公開しているのは夜間のギャップのためで、現物指数だけでは夜間の動きを捉えられません。
米国の株価指数先物との比較
ESやNQを取引したことがあれば、SPIは構造的にはなじみがあり、流動性はまったく違うと感じるはずです。市場の規模が小さいのです。夜間取引の閑散とした時間帯にはスプレッドがより広がり、ESよりも少ない数量で価格が動きます。その理由だけでも、ESで通用するポジションサイズはSPIでは攻めすぎになることがよくあります。米国側はSPY、ES、NQの比較で解説しています。
よくある質問
SPI 200の取引時間は？
日中取引はシドニー時間午前9:50から午後4:30まで。夜間取引は、米国の夏時間中は午後5:10から午前7:00まで、それ以外の期間は午後5:10から午前8:00までです。夜間取引の終了時刻は米国の時計の切り替えに合わせて変わります。
SPI 200 1枚の価値は？
1指数ポイントあたりA$25です。ASX 200が8000付近なら、1枚あたり約A$200000のエクスポージャーになります。ミニSPI 200は1ポイントあたりA$5で、その5分の1です。
SPI 200とASX 200の違いは何ですか？
ASX 200は指数そのものです。SPI 200はその指数を対象とする先物契約です。指数はASXの現物取引時間中しか動きませんが、先物は夜間も取引が続くので、寄り付き前に両者がずれます。
SPIのティックサイズは？
1指数ポイントで、通常サイズではA$25、ミニではA$5です。
SPIの限月はいつ満期を迎えますか？
四半期ごとで、3月、6月、9月、12月です。満期を迎える限月の取引は、決済月の第3木曜日のシドニー時間正午に終了し、差金決済されます。
SPIは差金決済ですか、現物受渡しですか？
差金決済です。満期に株の受け渡しはありません。
取引要項はASXが定めるもので、変わることがあります。取引の前に、最新の取引要項をASXまたはご自身のブローカーで確認してください。教育目的のコンテンツであり、投資助言ではありません。
証拠金や一部のブローカーがまだ使っているSFEの呼び名など、取引条件の全体はSPI 200の取引要項をご覧ください。
教育目的のコンテンツです。投資助言ではありません。